美元创数十年最差上半年表现,特朗普政策言论加剧市场动荡

本周美元指数大幅下挫超2%,最低触及96.99点。在仅剩最后一个交易日的情况下,ATFX官网数据表示美元已连续五个月下跌,势将创下自1986年以来最差的上半年走势。

周五,美元兑欧元盘中一度跌至三年半低点,主要受市场预期美联储将更早、更频繁降息影响。近期美国经济数据显露疲态:5月消费者支出意外下降,通胀温和;初请失业金人数升至高位,一季度GDP显示消费支出明显放缓。美联储主席鲍威尔本周在国会的证词被解读为鸽派,他暗示若通胀未如期回升,降息可能性存在。此外,市场担忧特朗普可能在鲍威尔任期(明年5月结束)前提名更鸽派的新主席人选,亦加剧美元压力。特朗普周五更公开表示希望鲍威尔辞职,并称将任命“想要降息的人”。交易商已将年底前降息预期从一周前的46个基点大幅上调至65个基点。

美加贸易争端重燃,特朗普再提伊朗

然而,美元兑欧元周五盘中收复部分失地,这主要源于美国总统特朗普两项引发市场避险情绪的声明。

  1. 终止对加贸易谈判,威胁加征关税: 特朗普突然宣布终止与加拿大的贸易谈判,并威胁在一周内对加拿大商品设定新关税。他指责加拿大计划对亚马逊、Meta、谷歌和苹果等美国科技巨头征收的数字服务税(6月30日生效)是“明目张胆的攻击”,称加拿大“很难与之进行贸易”。此举令美加关系在相对平静期后骤然紧张,与财长贝森特稍早关于贸易谈判的乐观表态形成鲜明对比。加拿大是美国第二大贸易伙伴(2023年贸易额巨大)。特朗普还表示,其设定的7月9日谈判截止日期并非固定,若未能达成协议,美国将对多国重新实施更广泛关税,并计划在未来一周半内通知相关国家的关税税率。财长贝森特此前曾表示,可能对约20个国家重新征收“对等关税”(报复性关税),但若谈判顺利,部分国家关税或维持10%。受此影响,加元兑美元周五下跌0.5%,至1.37加元。
  2. 考虑再次军事打击伊朗: 特朗普同时尖锐批评伊朗最高领袖哈梅内伊,放弃了解除对伊制裁的计划,并称若伊朗铀浓缩活动达到“令人担忧的水平”,他将考虑再次对伊朗进行军事打击。

分析人士认为,特朗普的反复无常打击了市场风险偏好,导致股市下跌,并一度刺激了避险美元的需求。ForexLive首席货币分析师Adam Button指出:“这两个消息凸显了特朗普政策的不可预测性,市场任何假设都可能瞬间被推翻。本能反应是买入美元,但尘埃落定后,这种走势很可能会回调。贸易战始终是今年美元的一个拖累。”

其他主要货币表现

  • 欧元: 尽管受避险情绪影响回吐部分涨幅,欧元兑美元周五仍微涨0.05%,报1.1705美元,盘中最高触及1.1754美元(2021年9月以来最高)。欧元本周累计上涨1.57%,为5月19日以来最佳周表现。欧洲央行副行长德金多斯表示,欧央行正朝着实现2%的通胀目标迈进,这是其此前降息的原因。欧央行本月完成过去一年第八次降息后,暗示下月至少会暂停行动,以观望美国贸易紧张局势的发展。欧元区5月通胀率降至1.9%,欧央行预计明年通胀将低于目标。
  • 英镑: 英镑兑美元周五下跌0.19%,报1.3701美元,但本周累计上涨1.85%,同样是5月19日以来最佳周表现。市场预期英国央行未来可能降息。RBC财富管理预测,随着通胀可能进一步回落,英央行到2025年底或累计降息75个基点,但也指出存在通胀顽固和薪资增长加速推迟降息的风险。目前市场预期到2025年底英央行累计降息幅度约为51个基点。