一、美股：盈利与政策预期驱动历史性突破
在稳健企业财报与对美欧贸易协议的乐观憧憬双重驱动下，美股再度书写历史：
- 标普500、纳斯达克指数携手刷新收盘纪录，延续本轮牛市行情
- 尽管估值泡沫争议升温，但做空力量仍被压制：恐慌指数VIX收于15下方，显示市场情绪稳定
- 板块轮动暗藏玄机：对贸易敏感的工业、科技股领涨，防御性板块表现平淡
二、欧洲市场：特朗普言论触发盘中跳水
欧洲交易时段，特朗普一句表态掀起波澜：
- “美欧协议概率仅50%” 言论致 欧元兑美元急挫0.38%
- 欧洲斯托克600指数应声下探0.6%日内低点，尾盘跌幅收窄至0.2%
- 汽车板块重挫1.5% 领跌大盘（当前欧盟输美汽车关税达25%）
转折点：美股开盘后特朗普改口称“谈判代表正紧密合作”，市场紧张情绪略有缓解
三、利率与汇率：政策博弈下的分化格局
- 美债收益率曲线趋平：
- 2年期收益率升2基点（押注短期通胀）
- 10年期收益率跌1基点至4.15%（反映避险需求）
- 美元指数两连涨但周线收阴，显示市场对美联储9月降息预期仍存
四、大宗商品：全面承压的避险资产
- 黄金连续三日收跌，失守2350美元关口
- 国内夜盘期货遭遇黑色星期一：品种跌幅焦煤-7.76%焦炭-7.32%纯碱-6.29%玻璃-6.18%仅粳米微涨0.03%
五、关键催化剂：三大政策变量悬而未决
- 美联储政策转向：
- 特朗普与鲍威尔“非常好”的会谈引发降息猜想
- 高盛将9月降息概率上调至＞50%
- 8月1日关税生死线：
- 若未达成协议，欧盟商品面临30%惩罚性关税
- 中国160亿美元商品关税豁免同日到期
- 财报季超预期支撑：
- 迄今78%标普企业盈利超预期，能源、科技板块贡献显著
市场前瞻：多空角力的十字路口
尽管美股在政策憧憬中续创新高，但资产分化揭示深层焦虑：
🔥 多头信仰：企业盈利韧性 + 美联储降息预期 + 潜在贸易突破
⚠️ 空头筹码：估值处于历史百分位90%+ + 商品暴跌暗示需求萎缩 + VIX低位酝酿变盘风险
下周三大事件将定调中期方向：美联储议息会议、美欧最终谈判、7月非农数据，建议投资者警惕波动率骤升风险。