永赢科技智选混合基金以近200%的收益惊艳市场，其三季报披露的持仓变动揭示了基金经理对未来科技浪潮的独到洞察。
随着2025年公募基金三季报密集披露，今年业绩冠军的神秘面纱终于揭开。永赢科技智选混合基金以年内198.4% 的惊人回报率领跑全场，成为市场瞩目的焦点。
10月22日，这只“冠军基”披露的三季报显示，其规模已从二季度末的11.66亿元激增至115.21亿元，单季度增长近9倍，实现了收益与规模的同步跃升。
这只基金由一位出道不足一年的基金经理任桀管理，自2024年10月30日接手以来，已累计实现236.45% 的投资回报。
01 冠军基金辉煌战绩
2025年的A股市场，科技板块表现尤为亮眼，成为孕育翻倍基金的沃土。
在板块轮动中，永赢科技智选凭借对算力股的精准布局，以近200%的涨幅脱颖而出，成为前三季度主动权益类基金的业绩冠军。
该基金的领先优势令人瞩目。截至10月22日，永赢科技智选A以196.7%的回报率位居榜首，领先第二名汇添富香港优势精选A高达58.1个百分点，几乎锁定年度冠军。
惊人的业绩表现吸引了大量资金涌入。三季报显示，该基金总份额从二季度末的7亿份猛增至三季度末的34.66亿份，单季度净申购量超过100亿份。
凭借接近翻倍的净值表现，永赢科技智选单季度为投资者创造利润达47.15亿元，展现出强大的赚钱效应。
02 持仓图谱曝光
永赢科技智选的三季报，揭示了其制胜市场的持仓组合。
该基金保持高仓位运作，股票仓位高达94.4%，前十大重仓股主要集中在全球云计算产业，覆盖光通信（CPO）、PCB等重点领域。
前三大重仓股——新易盛、中际旭创和天孚通信，被市场戏称为“易中天”组合，在科技股暴涨的行情中为基金净值贡献良多。
与上半年相比，三季度该基金重仓股只调换了3只，调仓幅度明显收敛。
生益科技、澜起科技、仕佳光子新晋前十大重仓股，持仓市值分别为9.19亿元、6.35亿元和5.24亿元。
03 新增重仓股成色
新晋三大重仓股各具特色，均为科技细分领域龙头企业。
生益科技是老牌电子电路基材供应商，长期耕耘覆铜板领域，产品广泛应用于高算力、AI服务器、5G天线等领域。
今年上半年，生益科技营收增长31%，归母净利增长52%，表现出强劲增长势头。
澜起科技是业界领先的集成电路设计公司，为全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一，上半年公司营收增长58%，净利润增长88%。
仕佳光子主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料三大板块，产品涵盖光纤通信、移动通信、数据中心等多个领域。
今年以来，三家公司股价表现优异，涨幅分别达到156%、102%和328%（截至2025年10月22日早盘）。
04 基金经理投资思路
任桀，这位复旦大学理学学士、金融学硕士，虽然证券从业经验仅7年，却展现出精准的赛道选择能力。
在三季报中，任桀阐述了他的投资逻辑：“基于二季度做出的‘全球模型/应用-算力投入闭环形成，中国光通信、PCB厂商分享全球AI发展红利’的判断，继续聚焦全球云计算产业链的投资。”
对于未来，任桀认为全球云计算产业仍值得重点关注。他指出，最近几个月，AI模型的价值得到了进一步提升。
全球旗舰模型正在通过不降价、限流、降规等方式进行实质性“提价”，甚至可能调整商业模式。
他特别强调，“相比2023年—2025年大厂的基于现金流投资，新云厂商掀起的举债投资、芯片与模型厂商的相互投资，可能会将全球AI算力投资推向更高水位。”
对光通信和PCB行业，任桀预计2027年有望成为新技术交汇的大年，CPO、OCS、Scaleup的光方案、正交背板、中板、载板等技术有望进入落地期。
05 风险提示不容忽视
在业绩辉煌之时，任桀却以相当篇幅提示风险，显得尤为理性。
他在三季报中郑重指出：“我们相信云计算行业长期具备较大的成长空间，近几个季度也已有不错的表现，但不要用过去的业绩去预测未来。
任何风险资产都不是只涨不跌的，要当心估值扩张周期后的均值回归。”
永赢基金也在旗下智选系列产品的三季报中，统一加入了风险提醒，强调工具型产品不可避免具有高弹性特征，需要适当分散投资。
公司建议投资者：“第一，投资之前，做好风险控制。90%的风险控制都在投资动作之前；第二，合理配置，做好风险分散；第三，不试图预测市场短期的涨跌。”
这种在市场狂热中保持冷静的态度，为投资者提供了理性的声音。
随着基金规模突破115亿元，任桀在季报中提醒投资者警惕“估值扩张周期后的均值回归”。
尽管科技赛道长期空间广阔，但冠军基金的警示之言同样值得关注：“不要用过去的业绩去预测未来，任何风险资产都不是只涨不跌的。”