一个不再甘于低调的资本巨兽正以前所未有的速度与方式，在全球经济版图上重新划定势力范围。
2025年12月，瑞银集团发布的《2025年全球家族办公室报告》揭示了一组惊人的数据：参与调研的全球家族办公室平均管理资产高达11亿美元，而受访家族的平均净资产达到了27亿美元。
这个独特的资本实体，正在从财富的“守成者”转变为资本的“引领者”。瑞银的数据仅仅是冰山一角，全球家族办公室管理的财富总额据估算已攀升至约 5.5万亿美元，预计到2030年将激增至9.5万亿美元。
01 低调的巨兽
家族办公室这一概念由J.P.摩根家族于1838年提出，随后被洛克菲勒家族推广。如今，它已发展为服务于全球顶尖富豪家族的高度专业化、私密化财富管理机构。
与传统的私人银行或投资基金不同，家族办公室的核心使命是管理和传承跨代际的巨额家族财富，其服务范围远不止于投资，还涵盖税务规划、法律事务、家族治理、慈善事业乃至生活管理等方方面面。
目前，全球估计有超过2万家家族办公室，其中单一家族办公室模式尤为受到青睐。平均每家管理约15亿美元的资产，而头部家族办公室的规模轻松超过100亿美元，其影响力与主权财富基金或大型私募股权公司相当。
02 资本的“狩猎者”
家族办公室的投资风格已发生根本性转变，正从保守、分散转向高度进取和集中。它们已成为全球私募和另类投资市场上最活跃、最果敢的“狩猎者”。
根据瑞银的报告，另类投资（包括私募股权、房地产、私募信贷、对冲基金等）已成为家办投资组合的核心，配置比例通常在 35%至55%之间。
例如，美国家族办公室的另类投资占比高达54%。特别是在私募股权领域，管理资产超过10亿美元的家办中，有三分之二计划在2025年增加配置。
全球家族办公室投资偏好与策略：
03 超越投资：构建百年基业
对于家族办公室而言，投资回报仅是基础目标。实现财富的跨代安全传承与家族精神的永续，才是其更深层次的使命。
在亚太区，近六成的家族办公室计划让下一代进入董事会，近一半计划让下一代担任管理职务，这一比例显著高于全球水平。而高达73%的亚太区家办已将家族财富教育作为核心工作，以应对即将到来的代际财富交接浪潮。
专业化的家族治理体系变得至关重要。超过一半的家办开始采纳投资政策声明（IPS）和投资委员会等最佳实践。然而，挑战依然巨大，在风险管理、网络安全，特别是继任规划方面，分别有58%和74%的家办承认存在不足。
家办的社会角色也在拓展。它们不再只是财富的容器，更被期望能引导资本赋能实体经济、推动科技创新，并与社会公益、共同富裕等宏大命题相结合。
04 新枢纽的崛起与挑战
随着亚洲财富的爆炸式增长，全球家族办公室的地理格局正在重塑。新加坡和香港，凭借其稳定的政治环境、健全的法律框架和有利的监管政策，已崛起为新的全球家办枢纽。
截至2024年底，新加坡的单一家族办公室数量在几年内增长了十倍，超过2000家；香港则拥有超过2700家。两地不仅是资本的门户，更在竞争全球的科技、资本和顶尖人才。
然而，急速扩张也带来了挑战。面对日益复杂的跨境资产、地缘政治风险和网络安全威胁，家办的专业能力备受考验。此外，高昂的运营成本和专业人才的短缺，也是行业普遍面临的难题。
为应对挑战，家办正在积极拥抱技术。人工智能的应用日益广泛，其在自动化运营、投资分析等方面的应用比例相比去年几乎翻倍。
05 动荡时代的“定锚”与“启航”
身处贸易摩擦加剧、地缘政治紧张和科技变革的动荡时代，家族办公室展现了其独特的韧性。它们被灵活和长远的资本属性，使其能够穿越市场周期。
家族办公室当前最关注的前两大风险是全球贸易战（60%）和中美关系（43%）。在应对市场波动时，近三分之二的家办采取了行动，其中39%选择通过主动管理来增强组合韧性。
尽管环境充满不确定性，家办对未来却普遍保持乐观。83%的亚太区家办预期2025年投资组合回报将超过5%，全球范围内也有45%的家办预期回报率在5%-10%之间。
这种乐观并非盲目，而是源于对长期投资主题的信念，以及对全球化配置和专业团队能力的信心。
家族办公室的行动远比公众所知的要迅速。从伦敦到新加坡，从纽约到迪拜，它们已成为重塑未来经济面貌的关键力量。
“这标志着亚太区家族办公室正迈入一个新纪元，”一位来自花旗全球家族办公室业务的主管指出，“他们正在培育下一代财富管理者，并拥抱真正的全球视野。”